新政府6个月内政策成关键 能否破局3%增长仍存五大风险

本报讯（小朱编译）工业信心指数上升至88.7，反映出年初经济活力开始复苏，但仍不能掉以轻心。在泰铢汇率压力、政府投资预算和环境因素等多重影响下，新政府的组建以及未来6个月的经济政策方向，将成为决定泰国能否真正加速增长触及3%，还是仍需面临风险、继续成为“东南亚病夫”的关键变量。

工业联合会副主席纳瓦公布了2026年1月工业信心指数调查结果。该指数为88.7，高于2025年12月的82.2，这是数月以来的持续复苏，反映出国内需求回升带来的动力、年初经济活动的活跃，以及旅游业和应对春节订单的支撑。

尽管该指数仍低于反映正常信心的100点水平，但单月内上升超过6个点，私营部门认为泰国经济在经历过去一年国内外压力后开始站稳脚跟。

主要积极因素有5个：1. 为迎接春节加紧生产。经营者为赶上节日消费周期交付产品，在新年长假后恢复满负荷运转，特别是食品加工、饮料、纺织、服装和包装等行业，使得订单指数和生产量指数明显改善；2. 旅游业强劲复苏。旅游促进措施、新开直飞航线以及外国游客数量的增加，刺激了国内支出，并扩散到消费品生产、酒店、餐馆及关联业务领域，尤其是在曼谷、中部地区和主要旅游城市；3.东部经济走廊的高科技投资。通过投资促进委员会的批准，新增7个数据中心项目，总投资额超过960亿泰铢，为电子、数字产业及相关供应链树立了信心，表明长期投资仍在推进；4.选举资金流动。政党竞选活动刺激了支出，特别是印刷、包装、广告牌和宣传媒体行业，使得短期内系统内资金流转增加；5.“泰-柬”边境局势缓和。边境局势缓和有利于边境贸易、旅行和当地消费，对当地经营者和农业加工业产生积极影响。

纳瓦表示，尽管指数回升，但工业界仍在关注5个主要风险：1. 政府投资预算支出延迟。目前投资预算支出率约为21%，低于26%的目标，导致资金进入系统慢于预期，影响了建筑项目、建筑材料及供应链中的供应商；2. 劳动力成本和社会保障体系负担。根据最低工资标准上调雇主社保缴费，以及社保系统崩溃导致超过20万失业人员救济金发放延迟，影响了基层购买力和系统流动性；3.PM2.5危机。细颗粒物污染问题影响健康、劳动力和服务业，特别是露天餐厅以及中部和东北部的旅游业；4.看守政府状态。

因议会解散，无法出台需要预算支持的新经济刺激措施，导致政策引擎放缓；5.泰铢升值。泰铢兑美元汇率升至31泰铢出头水平，比去年同期升值约9%，影响出口商的竞争力，尤其是利润率低的中小微企业。

此外，调查指出，中大型工业信心指数因美国、欧洲和中东市场的订单而有所改善，而中小企业信心指数则因“一人一半 Plus”措施结束后的国内购买力放缓以及廉价进口商品的压力而下降。

对此，工业联合会向看守政府和新政府提出3项紧急措施：1. 延长能力提升项目期限。将50亿泰铢基金的申请截止日期延长至2026年底，支持劳动力技能提升和机器自动化系统升级；2.主动解决PM2.5问题。严格执行禁烧法令，开展跨境合作，减少对经济和劳动力健康的影响；3.加快工业领域人工智能预算。划拨预算支持人工智能在制造业的应用，提高生产率、降低成本，与区域内国家竞争。

此外，工业联合会支持政府推动2026年GDP增长3.0%的目标，并认为如果新政府能在6月前组建并加快投资预算支出，仍有实现目标的可能性。

对此，私营部门还提议继续推行类似“一人一半 Plus” 的购买力刺激措施，其已被证明能推动第四季度GDP增长高于预期。

同时呼吁国有银行加快发放1000亿泰铢软贷款，救助正面临流动性问题的中小微企业。