连续四月下滑超1.2个百分点 全年经济增速或跌破 1.5% 红线

本报讯（小朱编译）商会大学校长兼经济商业预测中心首席顾问塔纳万披露，通过对全国2242名民众的抽样调查发现，5月消费者信心指数从55.4降至54.2，连续第四个月下滑，创下自2023年3月以来27个月的最低水平。整体泰国经济信心指数为48.1；就业机会信心指数为51.9；未来收入信心指数为62.7；各分项指数连续第四个月全面回落。

5月消费者信心指数下滑源于民众对"特朗普2.0政策"引发的贸易战深感忧虑，同时普遍感知泰国经济持续放缓。尽管政府在今年一季度推出经济刺激措施，且泰国银行自年初起两次降息共0.5个百分点实施货币宽松政策，消费者仍认为经济复苏缓慢且信贷获取困难。

"消费者信心连续四月走低，表明经济步入下行周期并面临衰退风险。这与泰国经济前景黯淡的态势相吻合，反映出消费者信心极易陷入衰退区间。"塔纳万说。

他强调："本月关键警示信号是消费者信心创两年新低，其他分项指数则跌至26-27个月（即两年多）低位。这表明消费者认定经济疲软且未见复苏迹象。"贸易战阴霾下，即便副总理兼财政部部长披猜透露美国已答应与泰国协商，但尚不明确泰国能否在7月7日90天宽限期内完成谈判。值得注意的是，目前尚无任何国家（包括中国）取得全面谈判成功。

若全球进入"报复性关税模式"，泰国经济体系将遭受重创，预计出口和旅游业损失规模将达1500亿-2000亿泰铢。

除贸易战外，消费者对信贷紧缩的担忧加剧，同时政治不确定性及商业部预测第二季度通胀可能转负也引发关注——这释放出技术性通缩风险信号。总体CPI（消费者物价指数）因能源和生鲜食品价格回落负增长，核心CPI同样处于低位，折射出消费力疲软。

同期公布的5月泰国商会信心指数降至48.0，连续第三个月下滑。商界担忧全球经济放缓、美国关税冲击及泰国经济复苏迟滞，呼吁政府出台刺激措施提振居民购买力，实施企业流动性援助计划，并放宽企业信贷门槛——这与民众反映"贷款难度加大"、"政治不确定性"等痛点形成共振。这些因素将持续影响消费者和私营部门信心，需密切跟踪。

泰国商会大学评估：今年二季度泰国经济增速仅约1%出头，导致上半年经济增长率约2%。若下半年无法维持2%增速，2025年全年经济增幅必将低于2%。当前维持全年1.5%-2%的增长预期，但若美国最终全面实施报复性关税，实际增速可能跌破该区间。

塔纳万表示，政府亟须加快推出经济刺激措施，特别是1750亿预算方案须尽快落地，以驱动三四季度经济。同时需放宽金融措施，包括降息、债务重组，并重点激活作为经济核心引擎的旅游业——今年需实现3500万入境游客目标，尤其要挽回流失的中国客源。

此外，国营企业和地方政府应加速地方投资资金到位。然而，下半年政治局势恐成经济风险点：若发生议会解散意外，2026财年预算法案草案审批将延迟6-9个月，1750亿经济刺激资金亦将因代理政府无权动用而冻结。