FDI大增 46%、关税利好消费回暖 中东冲突致油价飙升 GDP或仅增1.3%

本报讯（小朱编译）工业联合会主席张学善表示，2026年2月工业信心指数连续回升至 90.0，高于1月的 88.7。推动2月指数上升的主要因素来自货币政策放宽：货币政策委员会将政策利率下调 0.25% 至 1.00%，有助于减轻企业与家庭部门的财务成本负担。

与此同时，1 月外国直接投资表现突出，金额超 330 亿泰铢，同比增长 46%，带动就业与生产。此外，内阁决议将金融机构复兴与发展基金缴存率从 0.46% 下调至 0.32%，实施期一年，有助于提升金融体系流动性。

全球贸易方面，美国取消了 19% 的对等关税，尽管仍在第 122 条措施下维持 10%—15% 的关税，但这对泰国出口部门属于积极信号。春节期间国内消费支出超 500 亿泰铢，食品、饮料及包装类商品表现尤为亮眼。尽管整体指数回升，企业仍面临多重压力，特别是家具、陶瓷、农业机械等部分行业产能仍处低位，加之边境山火问题影响供应链稳定。

此外，需密切关注的风险因素为伊朗、以色列与美国之间的中东冲突，冲突有持续扩大趋势，并直接影响全球能源价格。目前政府已将柴油价格上限上调至每升 33 泰铢。工业部门评估认为，若油价不突破该水平，企业尚可承受；但若价格继续上涨，将导致运输成本增加 5%—12%，并可能推动商品价格上涨 3%—5%。

与此同时，石油市场出现价格扭曲现象：加油站零售价与转售商售价差价高达每升 11—12 泰铢，导致供应商流动性不足，难以向工业及农业领域供油，部分地区已开始出现供应短缺。

此外，冲突还导致石化产品、塑料颗粒、钢铁、铝等工业重要原材料价格持续上涨，其中重油从每升 7—8 泰铢飙升至 23—24 泰铢，成本压力持续加剧。

泰国工业联合会在战争与油价不确定性背景下，对泰国商品价格走势进行了评估，主要分为三种情景：情景 1：局势可控（油价不超过 100 美元 / 桶）。柴油价格稳定在 33 泰铢 / 升以内，生产成本小幅上升，商品价格可能在 1%—2% 区间内有限调整，经济仍可正常运行；情景 2：中度紧张（油价 100—115 美元 / 桶）。运输成本增加 5%—12%，企业开始逐步上调商品价格 3%—5%，对国内购买力形成明显影响；情景 3：严重危机（油价 120—125 美元 / 桶）。能源成本持续飙升，价格传导至全产业链，商品整体价格上涨约 6%—8%，伴随商品短缺风险，并可能导致泰国 GDP 增速仅余 1.3%。

泰国工业联合会建议政府加快出台应对措施，防止影响扩大，包括补贴转售商以缩小油价价差、暂停废钢、废铝和废纸出口以保障国内原材料供应，以及对柴油价格实施渐进式管理。

工业部门强调，当前阶段是关键转折点，需要精准的政策调控，在全球经济波动尚未平息的背景下，平衡能源成本、物价稳定与国家竞争力。